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基金定投“闯三关”

来源::未知 | 作者:admin | 本文已影响

 很多人选择了基金定投,确实,基金定投积少成多,有助于储蓄,不必为市场的大涨大跌烦恼,是很好的理财方式。但基金定投,应搞清楚三个问题,其一,什么时候开始定投?其二,选择什么基金定投?其三,什么时候停止定投并赎回基金?

 定投的开始时间,可以说绝大多数时间都是适合的,但需要避开市场过度热火朝天的时候。绝大多数时间都是适合是因为定投都是较小金额的,分多次投资的,因此即使投资的时机不是太好,也不会招致重大的损失。但最好能避开市场过度投机这个阶段,过度投机可能没有指标去量化,但可以观察到。比如银行有不少人排队买基金,使得新基金的认购都要比例配售。比如不少公司都出了规定,禁止员工上班时间炒股。比如你的客户经理告诉你,现在市场的平均市盈率50倍以上了。当这些现象出现的时候,不妨等等再开始。

 那么选择什么基金进行定投呢?首先不建议定投指数基金。这一点可能和大多数的意见相反,不少人认为指数基金是首选,理由是借鉴美国市场的,认为美国市场数据显示,1978年以来,指数基金平均业绩表现超过七成以上的主动型基金。巴菲特据说也建议投资者购买指数基金。但这里非常关键的一个问题是,美国市场上,指数基金可以跑赢主动基金,我国市场是否也是这样呢?用数据回答这个问题是最有说服力的,我们用中证股票型基金指数,混合基金指数,以及上证封闭基金指数代替这三类主动型基金的平均业绩,以沪深300指数代表指数基金的业绩。我们统计了自2003-4-30至2010-5-28这几个指数的月累计收益率,发现三个基金指数远远好于沪深300指数。中证股票型基金指数,混合基金指数,上证封基指数截至2010-5-28,累计收益率分别为335.85%、304.11%和269.60%,而沪深300指数的收益率为129.87%,可见,沪深300落后基金指数甚远。其次,在一共86个月中,三个基金指数的累计收益率分别有84、85、85个月跑赢沪深300的。这样看来,我国主动型基金的业绩优于指数,因此,定投基金,应选择主动基金,照搬国外的观点是行不通的,毕竟我国市场与国外成熟市场存在重大区别。还有一个建议是,封基也可以定投,而且封基的收益率长期优于股票型基金以及混合基金,并且更为稳定。主动型基金的选择应根据业绩长期稳定,排名靠前,基金管理公司具有很强的投研能力,基金经理具有较长的投资经验这几条原则。不过银行的理财经理推荐的基金一般不要选择,他们是根据佣金的多少来推荐的。

 第三个问题是,什么时候应停止定投并赎回?这个问题很少有投资者考虑到,认为基金定投应在需要使用资金的时候才赎回。这个想法完全是错误的,试想,如果定投了10年,账面上已经积累了50万的基金投资,此时一旦亏损50%,即把以前数年积累的收益全部抹掉。定投的一个重要特征是,开始的时候,投资风险较低,而随着时间的积累,账面上的投资越来越多,投资的风险也越来越大。投资者必须清醒地认识到这一点,在定投较长一段时间后,应注意风险,注意止损。止损的时机,选在市场过度投机的阶段是最好的。在多数人还沉迷与泡沫中时,应选择静悄悄地走开,才能保住多年的果实。否则,泡沫之后才发现,又是一场游戏一场梦了。


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